Валерий Петрович Парначёв родился 19 декабря 1939 года в селе Усть-Ишим Омской области в семье служащих.
Окончил геолого-географический факультет Томского государственного университета в 1962 году.
Ассистент и аспирант кафедры динамической геологии и петрографии (1962-1975), кандидат геолого-минералогических наук (1974).
С 1975 года – старший научный сотрудник, заведующий лабораторией, ученый секретарь, директор Ильменского заповедника (1975-1987), ведущий научный сотрудник Института геологии и геохимии УрО АН СССР (1988-1989).
Заведующий кафедрой динамической геологии Томского госуниверситета (с 1989 г. по настоящее время), проректор по научной работе Томского госуниверситета (1991-1993), профессор (1991), действительный член Международной академии наук высшей школы (1994) и Международной академии минеральных ресурсов (1996).
Трудовая и научная деятельность Валерия Петровича отмечена многими наградами и званиями. Он награжден медалями «За заслуги перед Томским госуниверситетом» (2002 г.), «За заслуги перед г. Томском» (2004 г.), нагрудным знаком «Почетный работник высшего профессионального образования РФ» (1999 г.), памятным знаком Министерства природных ресурсов РФ «300 лет горно-геологической службы России» (2000 г.), Почетными грамотами Призидиума АН СССР (1980), Министерства общего и профессионального образования РФ (1998), Томского государственного университета (1999 г.), Ильменского государственного заповедника УрО АН СССР (1983 г.), Управления по недропользованию по Томской области (2008 г.), Администрации Ширинского района (1999 г.), включен в энциклопедию «Лучшие люди России» (2005, 2006 гг).